Центр Финансового Образования .RU

ВТБ дорого себя оценил. Когда ждать прибыли?

статей / Первичное размещение
Прислал admin 27 Апр, 2007 г. - 20:32

Федор ЧАЙКА, "Финансовые известия" [1]

Широко разрекламированная кампания по размещению акций ВТБ подходит к финалу. Вчера совет директоров одного из крупнейших российских банков объявил свою цену - 11.3-13.9 копейки за акцию. Дорого, говорят аналитики, которые ждали, что акции будут не дороже 8-9 копеек. Тем не менее инвестиционные дома прогнозируют, что даже при такой высокой цене ценные бумаги ВТБ вырастут минимум на 40%. Вопрос - когда.


Несмотря на то что многие эксперты предупреждали, что оценка российских активов завышена, а акции переоценены, солнце по-прежнему улыбается и нашим энергетикам, и нашим банкирам. Вслед за успешным размещением акций Сбербанка этой зимой в мае не менее удачно собирается продать свои акции и ВТБ.

Аппетиты государственных банкиров изначально были скромные - около 7-10 копеек за акцию. Однако, проанализировав книгу заявок от инвесторов, в ВТБ обнаружили, что спрос превышает предложение и можно себе позволить выставить инвесторам новые условия. "Уже на сегодняшней стадии размещения мы можем констатировать высокий интерес инвесторов к акциям нашего банка. Очевидно, что ВТБ получил высокую оценку со стороны международного инвестиционного сообщества как лидер российской банковской системы", - распространил вчера ВТБ заявление своего руководителя Андрея Костина.

Одну акцию ВТБ продадут теперь не дешевле 11.3 копейки, а могут и по 13.9 копейки. Если ВТБ разместит все 22.5% акций, как и хотел, то банкиры смогут привлечь от $6.84 млрд. до $8.42 млрд. С самого начала в ВТБ говорили, что рассчитывают на инвесторов за рубежом и разместят свои акции преимущественно за границей. "Они увидели, что инвесторы в Лондоне готовы покупать акции по любой цене, настроены на длинные инвестиции. Почему бы не заработать на этом дополнительную премию? - рассуждает Александр Морозов, старший экономист HCSB. - Хотя, конечно, мы ожидали, что акции будут дешевле".

Так думали и другие эксперты. "Мы рекомендовали инвесторам принимать участие в размещении ВТБ, если диапазон цены составит 9-11 копеек. Маловероятно, что размещение пройдет по нижней границе, поэтому мы рекомендуем участвовать только тем инвесторам, которые планируют вложиться на период не менее одного года", - говорится в отчете ИК "Брокеркредитсервис".

Высокая цена размещения почти автоматически означает, что акции, попав на биржу, не начнут резко дорожать. В первую очередь это важно для "простых" россиян, которые подали заявку на покупку пакета акций ВТБ. Покупая небольшой пакет - в среднем на минимальную сумму заявки в 30 тыс. рублей можно будет купить 2400 акций, - россияне вряд ли смогут рассчитывать на скорую отдачу. Чем меньше у вас пакет, тем меньше шансов заработать на биржевых котировках. Это понятно. Поэтому инвестиции в ВТБ - "длинные", на год и больше.

Аналитики Альфа-Банка считают, что, даже если ВТБ решит продать акции по самой высокой заявленной цене, потенциал роста по этим бумагам составляет минимум 40%. Понятно, что акции ВТБ будут расти не сами по себе, а вместе с рынком. Но в любом случае скорой прибыли ждать не стоит.



Эта статья опубликована на сайте Центр Финансового Образования .RU
  http://www.fintraining.ru/

URL этой статьи:
  http://www.fintraining.ru/modules.php?op=modload&name=News&file=article&sid=1720

Ссылки в этой статье
  [1] http://www.finiz.ru/