ГЛАВНАЯ | МОИ ДАННЫЕ | ФАЙЛЫ | ФОРУМ | ПОИСК | КОНТАКТ С НАМИ


Центр Финансового Образования

 Имя

 Пароль

 Запомнить меня


Вы еще не с нами?
РЕГИСТРАЦИЯ предоставляет дополнительные возможности, недоступные гостям,
и делает удобней посещение портала.
Ваши регистрационные данные не будут использованы для СПАМа или переданы третьим лицам!
Забыли пароль?
ВАМ СЮДА!

Сейчас
154 гостей и
0 пользователей on-line

Анонимный гость. Вы можете ввести свой логин или свободно здесь зарегистрироваться.

Последние сообщения с форума
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(757)
 от kirlaz
 на 21/06 в 18:13
перейти к сообщениюИндексируе…(12)
 от vitand2008
 на 29/03 в 14:15
перейти к сообщениюВсе извили…(2)
 от jovial
 на 12/12 в 19:47
перейти к сообщениюОтпуск(1)
 от EkaterinaSachik
 на 04/12 в 14:17
перейти к сообщениюИнвестиров…(4)
 от Ramil
 на 22/03 в 09:10
перейти к сообщениюТрудности …(9)
 от OlegS
 на 13/02 в 14:59
перейти к сообщению20 вещей к…(23)
 от Olha
 на 01/12 в 10:58
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(308)
 от Sergey777
 на 20/11 в 17:37
перейти к сообщениюДивиденды …(6)
 от Sergey_Spirin
 на 20/09 в 10:09
перейти к сообщениюФондовый р…(52)
 от Solverch
 на 19/08 в 11:48

[Перейти на форум...]


 « Август, 2018 » 
12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031

Если бы получить кредит в банке было так просто, как утверждает реклама, никто бы не грабил банки.

-- Американская пословица

Наши партнеры

Организация времени - тайм менеджмент и управление временем

Осторожно: новые акции!
Первичное размещение
Анна Бараулина, Гюзель Губейдуллина, "Ведомости"

Российский бум IPO по-прежнему не приносит удачи инвесторам: почти половина появившихся в этом году бумаг торгуются ниже цены размещения.


Бум IPO в России длится уже третий год. В 2006 г. российские компании, по данным Mergers.ru, провели публичные размещения акций на $17,7 млрд — в четыре раза больше, чем в 2005 г. В этом году, по данным UBS, объем IPO достиг $30 млрд — при том что в конце прошлого года этот инвестбанк прогнозировал максимум $25 млрд. Рекордный объем IPO в этом году отчасти связан с приближающимися выборами — «многие акционеры хотят откэшиться перед сменой власти», говорит аналитик «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян.

Крупнейшей сделкой этого года стало майское IPO ВТБ: на биржах Москвы и Лондона банк привлек $8 млрд. Только частных инвесторов, купивших бумаги, оказалось 124 000.

Напрасные надежды

Правда, для них эта инвестиция пока не стала успешной: при цене размещения 13,6 коп. 14 ноября акции ВТБ на ММВБ стоили почти на 15% дешевле — 11,52 коп.

Акционеры ВТБ не одиноки. Из 20 размещенных в этом году бумаг восемь торгуются ниже цены размещения (см. таблицу).

Больше всех потеряли инвесторы AFI Development. Депозитарные расписки на ее акции с майского IPO подешевели на 25%, «Ситроникса» с февраля — на 42%.

Так было и прежде. В декабре прошлого года из 15 размещенных в 2006 г. бумаг пять торговались ниже цены IPO и еще одна («Комстар») близко к ней.

Одной из причин роста числа подешевевших бумаг менеджер западного инвестбанка считает общую динамику рынка: индекс РТС с начала года прибавил менее 20% против прошлогодних 70%.

Правда, если сравнить динамику котировок появляющихся на рынке бумаг с изменением индекса РТС за аналогичный период, получится еще более удручающая картина. Из 20 компаний индекс обогнали 10.

Если котировки падают, значит, компании не оправдывают ожиданий инвесторов, категоричен портфельный управляющий «Тройки диалог» Олег Ларичев. По его мнению, неважно, по какой цене из диапазона компания продана в ходе IPO, — если ее по такой цене покупают, значит, считают ее справедливой.

В самом деле, AFI Development и «Интегра» (-10,4%) разместились по верхним границам своих ценовых диапазонов, а «Полиметалл» (-9,6%), «Нутритек» (-4,4%) и «Дикси» (-5,1%) — по нижним, но упали они все.

Причины у каждого свои. «Интегра» увеличила убытки, «Полиметалл» снизил выручку, а показатели «Нутритека» даже улучшились.

Отработанный материал

«В России собственники компаний зачастую не хотят делиться с инвесторами в период бурного роста и для привлечения капитала используют другие инструменты — кредиты или облигации. А IPO делают, когда фаза роста подходит к концу, поэтому потенциала роста почти и не остается», — считает замруководителя брокерского управления «Метрополя» Александр Захаров.

Захаров приводит в пример розничную сеть «Дикси». С 2004 г. по май этого года, когда компания разместила свои акции на бирже, ее стоимость выросла на 230%. По крайней мере такой результат следует из прибыли фондов Citigroup Venture Capital International, Russian Growth Fund и Russian Retail Fund II, купивших тогда доли в «Дикси» за $60 млн и продавших их в ходе IPO в 3,3 раза дороже — за $200 млн. Инвесторы, купившие акции сети во время первичного размещения, пока в проигрыше.

рано подводить итоги

«Как правило, меньше чем через год выводы об успешности вложения мы не делаем», — рассказывает менеджер управляющей компании, которая покупает акции в ходе IPO. Из разместившихся и подешевевших в этом году акций он купил только «Дикси» и верит, что они вырастут. «Потребительский бум — это не фантазия! — восклицает управляющий. — В гипермаркетах действительно иногда сложно не то что к кассе подойти, а между полок протиснуться».

Именно компании потребительского сектора провели самые (пока) выгодные размещения этого года: акции «Росинтер ресторанс» с июля прибавили 78%, «Фармстандарта» — 60% с мая, замечает Оганисян.

Акции «Дикси» не растут из-за того, что компания менее привлекательна, чем более крупные и быстрорастущие «Седьмой континент» и X5, считает аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская: «Они работают с низкой рентабельностью и потому медленнее развивают сеть». «Нутритек» она считает сильно недооцененным: «Его акции должны стоить не $50, а больше $70».

А вот акции AFI Development упали, поскольку компания Льва Леваева решила выручить максимум возможного, полагает Бобровская.

 
· Ещё о Первичное размещение
· Новости admin

Самая читаемая статья из раздела Первичное размещение:
Сколько можно заработать на акциях госкомпаний?

Эта статья не имеет оценки.

Осторожно: новые акции! | Войти/Создать логин | 0 комментариев
За коментарии ответственны только те, кто их поместил. Мы не несём ответственности за них.


банки, бизнес, биржевая торговля, биржи, векселя, вклады, депозиты, денежные переводы, доверительное управление, дорожные чеки, драгоценные камни, драгоценные металлы, законодательство, зарубежные счета, зарубежные фонды, игры, иностранная валюта, интервью, интернет, интернет-трейдинг, ипотека, кредитование, криминал, мировая экономика, налогообложение, недвижимость, недвижимость - гаражи, недвижимость - офисы, недвижимость - склады, недвижимость в аренду, недвижимость загородная, недвижимость зарубежная, новостройки, облигации, образование, он-лайн банкинг, ОФБУ, пенсионные фонды, первичное размещение, персоны / .. , ПИФы, пластиковые карты, прямые инвестиции, рейтинги, сейфовые ячейки, срочный рынок, страхование, технический анализ, товарный рынок, управление рисками, управление финансами, фондовый рынок, форекс, фундаментальный анализ, экономика России, эмитенты / ..


Оставляя на сайте свои персональные данные, вы тем самым соглашаетесь с тем, что ваша информация будет использована в соответствии с
Политикой конфиденциальности

Адрес для переписки - director@fintraining.ru

Яндекс цитирования

(с) 2004 - 2017, Сергей Спирин, все материалы сайта, кроме подписанных прочими именами
Создание сайта - Визуал Квадрат