ГЛАВНАЯ | МОИ ДАННЫЕ | ФАЙЛЫ | ФОРУМ | ПОИСК | КОНТАКТ С НАМИ

 Имя

 Пароль

 Запомнить меня


Вы еще не с нами?
РЕГИСТРАЦИЯ предоставляет дополнительные возможности, недоступные гостям,
и делает удобней посещение портала.
Ваши регистрационные данные не будут использованы для СПАМа или переданы третьим лицам!
Забыли пароль?
ВАМ СЮДА!

Сейчас
149 гостей и
0 пользователей on-line

Анонимный гость. Вы можете ввести свой логин или свободно здесь зарегистрироваться.

Последние сообщения с форума
перейти к сообщениюИндексируе…(11)
 от jovial
 на 12/12 в 20:08
перейти к сообщениюВсе извили…(2)
 от jovial
 на 12/12 в 19:47
перейти к сообщениюОтпуск(1)
 от EkaterinaSachik
 на 04/12 в 14:17
перейти к сообщениюИнвестиров…(4)
 от Ramil
 на 22/03 в 09:10
перейти к сообщениюТрудности …(9)
 от OlegS
 на 13/02 в 14:59
перейти к сообщению20 вещей к…(23)
 от Olha
 на 01/12 в 10:58
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(308)
 от Sergey777
 на 20/11 в 17:37
перейти к сообщениюЗакрытые ф…(755)
 от Arriiis
 на 23/10 в 18:23
перейти к сообщениюДивиденды …(6)
 от Sergey_Spirin
 на 20/09 в 10:09
перейти к сообщениюФондовый р…(52)
 от Solverch
 на 19/08 в 11:48

[Перейти на форум...]


 « Январь, 2018 » 
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031

Овца с золотым руном не была богатой.

-- Станислав Ежи Лец

Наши партнеры

Организация времени - тайм менеджмент и управление временем

Без векселя не построить
Векселя
Анна Бараулина, "Ведомости"

Объем рынка векселей, выпущенных российскими компаниями, вырос за прошлый год, по данным Cbonds, почти на треть. Однако эксперты все равно не верят в светлое будущее вексельного финансирования.


По данным Cbonds, в 2006 г. российские компании (кроме банков) выпустили векселей на сумму 25,9 млрд руб., или на 31% больше, чем в 2005 г. “Не исключено, что это эффект большей публичности рынка. Но в любом случае нельзя говорить о его затухании или снижении активности участников”, — утверждает гендиректор Cbonds.ru Сергей Лялин.

Далеко не все размещения, попавшие в рейтинг, были рыночными: нередко векселя компаний выкупают сами организаторы в качестве бридж-финансирования перед выпуском облигаций, отмечает первый заместитель гендиректора “Региона” Хачатур Мурадов. По его оценке, 40-50% выпусков, попавших в Cbonds, именно такие случаи, а из выпусков самого “Региона” — векселя “Пеноплэкса”, “Имплозии” и СНХЗ.

“Регион” стал безусловным лидером среди организаторов публичных вексельных займов компаний, выпустив почти половину — около 11 млрд руб. Объемы программ каждого из крупнейших векселедателей — “Сатурна”, РКК “Энергия”, ПИК, “Ютэйр” — превышали 1,5 млрд руб., говорит Мурадов. Остальные участники рейтинга сильно отстали от “Региона”: “Велес-Капитал” выпустил векселей на 3,8 млрд руб., “Ист Кэпитал” — на 2,3 млрд руб., прошлогодний лидер “Зенит” — на 1,9 млрд руб., “Брокеркредитсервис Консалтинг” — на 1 млрд руб.

По сравнению с банками это совсем мало: они в прошлом году выпустили векселей на 176 млрд руб., а общий объем непогашенных банковских векселей достиг 790 млрд руб., говорит эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев.

По оценке гендиректора “БКС консалтинг” Игоря Ладыгина, в прошлом году появилось около 30% новых корпоративных векселедателей — в основном небольшие компании. Они выпускают векселя для создания публичной истории, перед тем как выйти на облигационный рынок, говорит руководитель инвестдепартамента “Зенита” Роман Пивков. Так сделал, например, “Сибирский берег” — в прошлом году компания выпустила векселей на 250 млн руб., а в марте собирается разместить облигации. Так же выходили на рынок “Евросеть” и “Топ-книга”, вспоминает Ладыгин. Впрочем, новые векселедатели вряд ли надолго задержатся на рынке — появившихся в прошлом году сменят новые, считает Мурадов. “Облигационный рынок укрупняется, выпуски в несколько десятков миллионов рублей и организаторы, и инвесторы считают мелкими. Привлечь такие суммы можно либо с помощью вексельной программы, либо взяв кредит, а если компании нужна публичная история, то ей только и остается, что векселя”, — поясняет Пивков.

Постоянными участниками рынка, по мнению Мурадова, останутся лишь немногие компании, которые по роду деятельности нуждаются в коротких деньгах, — например, строительные компании или авиакомпании, многие из которых выпускают векселя уже не один год. Некоторые из них, например “Ютэйр”, “Трансаэро” и ПИК, параллельно эмитируют и облигации, отмечает аналитик “Велес-Капитала” Иван Манаенко. “Облигации выпускаются на длительные сроки и требуют относительно долгой подготовки, а векселя дают возможность быстрого привлечения средств на относительно короткий срок. Это упрощает планирование и реализацию инвестиционных потоков и позволяет построить гибкую систему финансирования проекта”, — передал через пресс-секретаря первый вице-президент ПИК Артем Эйрамджанц.

Мурадов считает, что рынок небанковских векселей может еще немного вырасти и в этом году, однако роста подобного тому, что есть на рынке облигаций, он не ждет. По мнению советника Ассоциации участников вексельного рынка Федора Гудкова, использованию векселя как инструмента привлечения средств компаниями мешает его документарная форма и то, что он, как ордерная ценная бумага, не является эмиссионной бумагой. Из-за рисков, связанных с этим, рынку не хватает и ликвидности: кроме крупных векселедателей, относительно неплохой в прошлом году она была лишь в бумагах компаний с госучастием — например, РКК “Энергия” или “Адмиралтейские верфи”, говорит Манаенко. Без изменения законодательства и конъюнктуры долговых рынков вексель как инструмент вряд ли претерпит существенные изменения, хотя в сегодняшнем виде, скорее всего, сохранится, передала через пресс-службу вице-президент РТС Анна Трифонова.

 
· Ещё о Векселя
· Новости admin

Самая читаемая статья из раздела Векселя:
Осторожно: вексель!

Эта статья не имеет оценки.

Без векселя не построить | Войти/Создать логин | 0 комментариев
За коментарии ответственны только те, кто их поместил. Мы не несём ответственности за них.


банки, бизнес, биржевая торговля, биржи, векселя, вклады, депозиты, денежные переводы, доверительное управление, дорожные чеки, драгоценные камни, драгоценные металлы, законодательство, зарубежные счета, зарубежные фонды, игры, иностранная валюта, интервью, интернет, интернет-трейдинг, ипотека, кредитование, криминал, мировая экономика, налогообложение, недвижимость, недвижимость - гаражи, недвижимость - офисы, недвижимость - склады, недвижимость в аренду, недвижимость загородная, недвижимость зарубежная, новостройки, облигации, образование, он-лайн банкинг, ОФБУ, пенсионные фонды, первичное размещение, персоны / .. , ПИФы, пластиковые карты, прямые инвестиции, рейтинги, сейфовые ячейки, срочный рынок, страхование, технический анализ, товарный рынок, управление рисками, управление финансами, фондовый рынок, форекс, фундаментальный анализ, экономика России, эмитенты / ..


Оставляя на сайте свои персональные данные, вы тем самым соглашаетесь с тем, что ваша информация будет использована в соответствии с
Политикой конфиденциальности

Адрес для переписки - director@fintraining.ru

Яндекс цитирования

(с) 2004 - 2017, Сергей Спирин, все материалы сайта, кроме подписанных прочими именами
Создание сайта - Визуал Квадрат